Uit de jaarrekeningen blijkt dat tientallen gemeenten de verliezen maskeren. Dat doen ze bijvoorbeeld door investeringen in grond onder een andere post op de balans te zetten. Breda, Hardenberg, Heerenveen, Nijmegen, Oegstgeest en Venlo verschoven zo verliezen naar de toekomst.

Andere gemeenten verlagen de rentekosten die ze toerekenen aan bouwprojecten. Op die manier werden verliesgevende grondexploitaties in Alkmaar, Almere, Ede en Eindhoven op papier minder verliesgevend of zelfs winstgevend.

Paul Hofstra van de rekenkamer van Rotterdam, Barendrecht en Lansingerland zegt dat gemeenten hun verliezen „eigenlijk direct moeten nemen.”

Volgens Eduard Sprokholt van Nyenrode Universiteit nemen gemeenten een groot risico als ze de rente verlagen. „Investeren in grond is zeer risicovol. Dan moet je niet doen alsof het risico heel laag is, omdat je toevallig bij de Bank Nederlandse Gemeenten heel goedkoop kunt lenen.”

Naar eigen zeggen overtreden de gemeenten geen regels. Soms zijn de boekhoudtrucs wel strijdig met de regels, aldus Het Financieele Dagblad. Toch grijpen accountants en de provincies, die toezicht houden, niet in bij de manoeuvres. Toezichthouder AFM zegt geen prioriteit te geven aan de controle van jaarrekeningen van gemeenten.