OMA heeft het ontwerp gemaakt in opdracht van de Benetton Groep, de beheerder van het pand. Il Fondaco begon in de dertiende eeuw als handelspost. Daarna deed het markante gebouw in de loop der tijd onder meer dienst als douanepost en postkantoor. Het ontwerp van OMA moet Il Fondaco weer een centrale ontmoetingsplaats in de stad maken.

In het moderne warenhuis bevinden zich ook ruimten waar culturele activiteiten plaats moeten gaan vinden, zoals tentoonstellingen en filmvoorstellingen. Het terras op het dak biedt bezoekers een majestueus uitzicht over het Canal Grande.

De presentatie van Koolhaas vond plaats in het Italiaanse paviljoen van de Biënnale van Venetië, die komend weekend van start gaat. In een ander paviljoen is ook een ander project van het Nederlandse bureau te zien: een nieuw cultureel masterplan voor Hongkong.