Hij wordt verantwoordelijk gehouden voor de recordverliezen die het Amerikaanse concern de afgelopen kwartalen leed door verkeerd te beleggen in hypotheekproducten.De afgelopen weken hadden aandeelhouders van AIG al aangedrongen op het ontslag van Sullivan. Het concern heeft meer dan 20 miljard dollar moeten afschrijven op beleggingen op de hypotheekmarkt.

Sullivan wordt vervangen door Robert Willumstad, die al voorzitter van het bestuur van AIG was. Willumstad gaat werken aan een reorganisatieplan, dat begin september moet worden gepresenteerd.