De belangrijkste conclusies zijn vernietigend voor de regering-Aznar. Volgens de onderzoekscommissie heeft de regering in de maanden voor de aanslagen van vorig jaar maart in Madrid waarschuwingen van de veiligheidsdiensten over mogelijke terreurdaden door moslimextremisten in de wind geslagen. Ook misleidde ze bewust de bevolking door in de eerste dagen na de aanslagen de nadruk te leggen op de mogelijke betrokkenheid van de Baskische afscheidingsbeweging ETA, terwijl het onderzoek naar de aanslagen al vrijwel direct in de richting van moslimterroristen leidde.

Bij de aanslagen op 11 maart 2004 kwamen 191 personen om het leven en raakten 1500 mensen gewond. Het belangrijkste verwijt dat de regering-Aznar wordt gemaakt is dat niet alert is gereageerd op waarschuwingen van de veiligheidsdiensten dat de Spaanse deelname aan operaties in Irak zou kunnen leiden tot aanslagen door moslimextremisten in Spanje. Een klein halfjaar voor de aanslagen in Madrid maakte de veiligheidsdienst bekend dat er betrouwbare informatie was dat moslims die gelieerd waren aan al-Qaida bezig waren met de voorbereiding van aanslagen. Met die informatie werd echter nauwelijks iets gedaan, stelt het rapport.

Drie dagen na de aanslagen verloor Aznar de verkiezingen. Zijn opvolger José Luis Rodriguez Zapatero maakte vrijwel direct een einde aan de Spaanse aanwezigheid in Irak. Volgens de onderzoekscommissie was Aznar bang de verkiezingen te verliezen als in de dagen voor de verkiezingen bekend zou worden dat niet de ETA, maar islamitische terroristen achter de aanslagen zaten. „Daarbij handelde de premier slechts in het belang van zijn eigen partij en marchandeerde hij met de feiten”, aldus het onderzoeksrapport.