Het staatsfonds werd in de jaren 90 opgericht om de Noorse olie- en gasinkomsten in het buitenland te beleggen. Het fonds heeft een vermogen van bijna 1,3 biljoen euro en heeft belangen in zo’n 9000 bedrijven. De meeste investeringen zijn in aandelen. Het rendement op die belangen bedroeg 17 procent negatief. Vooral de investeringen in technologie-aandelen leverden flink minder op, met een verlies van 28 procent.

De beleggingen in obligaties werden ruim 9 procent minder waard. De investeringen in niet-beursgenoteerd vastgoed leverde daarentegen dik 7 procent meer op, maar die beleggingen zijn slechts goed voor 3 procent van de totale portefeuille.

De Noorse regering besloot op 27 februari om de Russische investeringen van het fonds af te stoten als reactie op de invasie van het land in Oekraïne. De uitvoering van dat besluit liep echter vertraging op doordat Moskou buitenlanders verbood om transacties op zijn aandelenmarkten uit te voeren. Eind 2021 had het fonds zo’n 2,7 miljard euro aan Russische investeringen. Na de Russische invasie waren deze investeringen in maart nog maar 250 miljoen euro waard. De Russische belangen zijn nu bevroren en worden mogelijk op een later tijdstip verkocht.