In de aanloop naar het rentebesluit hintte Draghi herhaaldelijk op uitbreiding van het opkoopprogramma dat de ECB heeft opgetuigd om de economie en inflatie te stimuleren. De vooruitzichten waarop de ECB zijn beleid baseert, bleken evenwel mee te vallen. Daarom besloot de centrale bank uiteindelijk tot minder ingrijpende maatregelen. Op de financiële markten stelde die beslissing flink teleur.

Volgens een van de bronnen waarmee Reuters sprak, heeft Draghi de verwachtingen bewust hoog laten oplopen, om het bestuur te dwingen met zwaardere maatregelen akkoord te gaan. Dat zou evenwel de vastberadenheid bij tegenstanders van een al te ruim monetair beleid alleen maar hebben versterkt. Zij zouden achter de schermen hebben samengewerkt om radicalere maatregelen van tafel te houden.

Uiteindelijk besloot de ECB zijn stimuleringsprogramma langer te laten doorlopen dan tot dusver de bedoeling was. Het maandelijkse bedrag waarvoor schuldpapier wordt opgekocht bleef evenwel ongewijzigd. Daarnaast werd de rente verhoogd die banken moeten betalen op deposito’s die zij aanhouden bij de centrale bank, maar werden de overige rentetarieven ongemoeid gelaten.