„De geschiedenis leert ons dat elke zeer sterke expansie van de balans van de centrale bank op de middellange termijn tot inflatie leidt”, zegt Stark. De bestrijding van geldontwaarding is de kerntaak van de ECB, maar door de voortwoekerende schuldencrisis is die de afgelopen tijd steeds meer naar de achtergrond gedrongen.

De ECB heeft de afgelopen maanden in twee etappes meer dan 1 biljoen euro aan goedkope, 3-jarige leningen verstrekt aan banken. Die operaties hebben geholpen de rust op de financiële markten te herstellen. Maar dat wil volgens Stark niet zeggen dat weer sprake is van een gezonde situatie.

Stark stapte eind vorig jaar op bij de ECB omdat hij de ingrepen van de centrale bank ter bestrijding van de Europese schuldencrisis te ver vond gaan. Zo was de Duitse econoom fel tegen de steunaankopen door de ECB van staatsobligaties van probleemlanden. Hij vindt dat de bank zich daarmee begeven heeft op het terrein van de politiek en zo zijn onafhankelijkheid op het spel heeft gezet.

Tegenover Handelsblatt herhaalde Stark dat nog maar eens. „Het vertrouwen dat de centrale bank in staat is de dingen te doen die onder zijn mandaat vallen, gaat verloren”, zei hij. De eurocrisis is nog lang niet voorbij, voegde hij eraan toe. Hij toonde zich daarmee pessimistischer dan ECB-president Mario Draghi, die eerder deze week zei dat het ergste achter de rug is.