Russell zat van 2003 tot 2009 al in de senaat. Hij stapte op toen er discussie ontstond over een waardevolle pentekening van Rembrandt die hij in 2003 naar Nederland bracht zonder daarvoor belasting te betalen. Russell kreeg een boete, betaalde die en stapte naar de Hoge Raad om te horen of het terecht was dat hij btw moest betalen voor het kunstwerk dat na restauratieonderzoek in Amsterdam in New York zou worden gerestaureerd. Toen de Hoge Raad in 2009 hem in het ongelijk stelde, trok hij zich terug uit de Eerste Kamer.

Bij de VVD, heeft Menno Knip de plaats opgevuld die het vertrek van Uri Rosenthal (Buitenlandse Zaken) achterliet.