Voor de financiële wereld kwam de ingreep niet onverwacht. Anderhalve week geleden zinspeelde president Duisenberg er al op. De omvang ervan stelde echter teleur. Veel marktpartijen hadden, gezien de verslechterende economische situatie, gehoopt op een wijziging van een half procent. De aandelenkoersen reageerden dan ook met een verdere teruggang.

Met de aanpassing beogen de monetaire autoriteiten in Frankfurt een impuls te geven aan de groei. De vooruitzichten op dit punt zijn de laatste weken somberder geworden. Belangrijkste oorzaak lijken de onzekerheid rond Irak en de met de politieke spanningen samenhangende opwaartse beweging van de olieprijzen. Duisenberg denkt thans voor de eurozone aan een expansie in 2003 van niet meer dan rond 1 procent. Met name in Duitsland gaat het slecht. De werkloosheid loopt daar inmiddels flink op.

De nu getroffen maatregel houdt in dat de commerciële banken minder rente behoeven te betalen als ze krediet opnemen bij de ECB. Als zij dit voordeeltje doorgeven aan de klanten, zijn ook bedrijven en particulieren binnenkort goedkoper uit. Dat is een stimulans voor de investeringen en de consumptie.

De vorige herziening vond plaats op 5 december. Toen ging het tarief van 3,25 naar 2,75 procent. Duisenberg sluit vervolgstappen in de komende tijd niet uit. In een toelichting wees hij er gisteren op dat de omstandigheden momenteel snel kunnen veranderen.

Officieel dient de centrale bank zich bij haar beleid vooral te richten op het beperken van de inflatie. Duisenberg benadrukt dat de trage economische expansie en de koersstijging van de euro tegenover de dollar helpen om de geldontwaarding te beteugelen en dat die omstandigheden ruimte bieden voor een renteverlaging.