Het IMF schrijft dit in een rapport dat vanmorgen naar buiten is gebracht. Het zogeheten Global Financial Stability Report (GFSR) vormt de opmaat naar de jaarvergadering van het IMF en de Wereldbank, die volgende maand in Washington wordt gehouden. Het IMF, dat waakt over monetaire en economische stabiliteit, komt dan ook met concrete groeiramingen.De onrust op de financiële markten hangt samen met de problemen op de Amerikaanse hypotheekmarkt. Veel Amerikanen zijn door de daling van de huizenprijzen en de stijgende rente niet meer in staat hun hypotheekschuld af te lossen. Omdat banken en hedgefondsen risicovolle beleggingen in de sector hebben uitstaan, zijn ook daar problemen ontstaan. Banken zijn terughoudend geworden met leningen aan elkaar, waardoor centrale banken al meerdere malen hebben moeten inspringen.

Het IMF stelt in het rapport dat investeerders in de sector onvoldoende doorhadden waar ze aan begonnen. Door de gunstige economische omstandigheden van de afgelopen jaren waren ze minder geneigd om boekenonderzoek te doen bij de partijen met wie ze in zee gingen, zo schrijven de opstellers. Het IMF vindt dat er in de toekomst tijdige en juiste informatie voorhanden moet zijn over eventuele risico’s.

In het verlengde daarvan moet ook meer helderheid komen over de relatie van banken en hun investeringsvehikels. Veel beleggingen zijn gefinancierd met vreemd vermogen. Het IMF schrijft dat er sprake is van een „gebrek aan kredietdiscipline.” Banken zouden meer werk moeten maken van risicomanagement.

Het fonds zet grote vraagtekens bij de manier waarop ingewikkelde beleggingsproducten in het verleden door speciale bureaus zijn beoordeeld. Het geeft te denken dat beleggingsproducten eenzelfde ’rating’ krijgen, terwijl ze zo complex en verschillend zijn, aldus het IMF. Door hierin meer nuance aan te brengen hebben investeerders meer houvast, zo staat in het rapport, dat overigens ook stelt dat investeerders een eigen verantwoordelijkheid hebben.

Volgens het IMF ondergaat de „mondiale financiële stabiliteit” een belangrijke test en is het nog de vraag wanneer de situatie op de kredietmarkten weer normaal is. „De potentiële gevolgen van deze episode mogen niet worden onderschat en het proces van aanpassing kan lang gaan duren”, zo staat in het rapport.

Het IMF constateert dat het effect van de onrust op de financiële markten op de economie tot nu beperkt is gebleven, ondanks een stevige correctie op de financiële markten. Maar de risico’s die tot een afname van de groei kunnen leiden, zijn „aanzienlijk” groter geworden.