Dat liet beursbedrijf Euronext donderdag weten.De nieuwe regelgeving, die in januari volledig moet zijn doorgevoerd, is gekomen op aandrang van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). De toezichthouder constateerde in april 2004 na een onderzoek tekortkomingen en schendingen van regels in de voering van beleggingsfondsen. Daarop stelde de AFM een commissie in die het marktmodel onder de loep heeft genomen.

De nieuwe regels gaan onder meer over de afwikkeling van de handel in de beleggingsfondsen. Transactiekosten komen straks niet langer voor rekening van de belegger in het fonds. Verder wordt de handel door de dag heen vervangen door executie op één handelsmoment per dag. Ook wordt de wijze waarop koersen berekend worden strenger gecontroleerd.

Een van de redenen voor de nieuwe voorschriften zijn schandalen bij grote Amerikaanse beleggingsfondsen. In 2003 kwam aan het licht dat fondsbeheerders en handelaren onderling afspraken maakten waardoor klanten werden benadeeld.

„De belangen van de beleggers waren niet voldoende gewaarborgd”, zei bestuurslid Paul Koster van de AFM in een toelichting. „Het handelssysteem was te ingewikkeld.”

Het nieuwe model geldt ook als een maatregel waarmee de AFM probeert het vestigingsklimaat in Nederland te verbeteren. Veel Nederlandse banken verplaatsten de laatste jaren hun fondsen naar Luxemburg omdat voorwaarden daar beter waren. „Hiermee geven we een aantrekkelijk signaal aan beleggers”, aldus Koster.

Het effect van de prijsverlaging van ongeveer 30 procent kan gemakkelijk weer teniet worden gedaan als banken en vermogensbeheerders het verlies aan inkomen compenseren door een verhoging van de zogenoemde beheerskosten. Koster van de AFM riep hun op dat niet te doen. „Daar is deze industrie niet bij gebaat”, aldus de bestuurder.