De inflatie blijft ondanks de stappen van de centrale bank nog ruime tijd te hoog, geeft Lagarde aan. Dat komt vooral door de hoge energieprijzen, maar ook voedsel wordt steeds duurder om te kweken en dus wordt ook dat snel duurder. Daartegenover staat dat de leveringsproblemen die in de coronacrisis ontstonden en door de oorlog in Oekraïne werden versterkt nu wat aan het afnemen zijn. Dat komt deels doordat de vraag afneemt als gevolg van een minder snel groeiende economie en hoge inflatie.

De renteverhogingen van de ECB zijn erop gericht om lenen duurder te maken. Dat moet de hoeveelheid geld in de economie verminderen. Een speciale regeling die het voor banken mogelijk maakte om heel goedkoop geld te lenen wordt nu ook aangepast. Ook daarmee moet er minder geld beschikbaar komen om uit te lenen. De ECB had die regeling juist opgetuigd om te „zorgen dat banken veel bleven uitlenen in een moeilijke tijd”, verwees Lagarde naar de coronatijd waarin de regeling werd bedacht.

Pas bij de volgende beleidsvergadering half december beslist de ECB hoe en hoe snel de portefeuille aan bedrijfs- en staatsleningen die de bank in bezit heeft zal worden afgebouwd. De afgelopen jaren, toen de rente nog laag was, kocht de centrale bank die in zeer grote hoeveelheden op.