„Ook aandeelhouders blind voor risico’s”
TILBURG (ANP) – De financiële crisis heeft aangetoond dat aandeelhouders van financiële bedrijven vooral uit zijn op een hogere koers en daarbij net zo blind zijn voor risico’s als de managers die het beleid bepalen. Aandeelhouders meer zeggenschap geven draagt dan ook niet bij aan een effectieve hervorming van de financiële markten.
Dat stelt William Bratton, hoogleraar ondernemingsrecht, volgende week vrijdag in zijn inaugurele rede aan de Universiteit van Tilburg. De Amerikaan bekleedt daar het komende academische jaar de Anton Philips–wisselleerstoel bij het Center for Company Law.Over de rol van aandeelhouders in de kredietcrisis lopen de meningen uiteen. Sommigen menen dat aandeelhouders, als zij meer te vertellen hadden gehad, financiële bedrijven hadden kunnen weerhouden van het risicovolle gedrag dat de crisis veroorzaakte. Anderen menen dat zij dat gedrag juist hebben aangemoedigd.
Bratton behoort tot die laatste groep. Volgens hem hebben de aandeelhouders in de jaren voor de crisis steevast de strategieën goedgekeurd van bedrijven die grote risico’s namen. Ondernemingen die een behoudender koers wilden varen, konden rekenen op kritiek.