Nacchio zou tussen januari 2001 en mei 2001 in totaal 42 frauduleuze transacties hebben uitgevoerd met aandelen Qwest. Elke aanklacht kan Nacchio maximaal tien jaar gevangenisstraf opleveren en tot een miljoen dollar boete. Het onderzoek naar Nacchio begon drie jaar geleden.De 56–jarige Nacchio verliet Qwest in juni 2002 nadat discutabele boekhoudmethoden aan het licht waren gekomen. Hij had in de jaren daarvoor het bedrijf groot gemaakt door overnames. Toen bleek dat de financiële huishouding van Qwest niet erg betrouwbaar was, verloor het bedrijf in korte tijd ongeveer 100 miljard dollar aan beurswaarde.