Bennett zou zijn bedrijf honderden miljoenen dollars schuldig zijn zonder dit te melden aan de aandeelhouders voordat Refco begin augustus naar de beurs ging. Maandag onthief Refco Bennett van zijn functies als bestuursvoorzitter en president-commissaris.Volgens de Amerikaanse financiële toezichthouders SEC en CFTC heeft Bennett voor 430 miljoen aan onbetaalde rekeningen openstaan bij Refco. Als gevolg hiervan moet de zakenbank de financiële resultaten vanaf 2002 herzien. De waarde van het aandeel Refco kelderde sinds de bekendmaking van de schulden met meer dan de helft tot 10,65 dollar op woensdag.

Door de schulden te verbergen, kon Bennett profiteren van een flinke winst bij de beursgang van Refco. Hij verkocht toen ongeveer 5 procent van de aandelen voor 116,6 miljoen dollar. Refco is de op acht na grootste zakenbank in de Verenigde Staten.