De vroede vaderen van de Fed maken zich blijkbaar zorgen over de licht stijgende inflatiedruk in de VS in een periode waarin de economie afremt. „De inflatiedruk is iets sterker geworden en dat leidt tot een duidelijke verhoging van de prijzen”, aldus de Fed. Daar staat tegenover dat de arbeidsmarkt aantrekt. Dat versterkt de koopkracht van de consument, waardoor bedrijven kunnen afzien van kostbare kortingen om verkopen te stimuleren.

De inflatiedruk stijgt weliswaar, maar de inflatie blijft op langere termijn volgens de centrale bank „binnen de perken.” Dit is een herhaling van de laatste verklaringen die per ongeluk weggelaten was in de eerste versie van de Fed-verklaring die dinsdagmiddag werd bekendgemaakt. Toen de verklaring later op de middag werd gecorrigeerd, had zij weinig effect meer op de obligatie- en aandelenhandel.

„De Fed moet tussen twee klippen doorzeilen: de inflatieklip en de klip van de afremmende economie. Verhoogt men de rente te abrupt om de dreigende inflatie het hoofd te bieden, dan wordt de economie, die de laatste maanden duidelijk iets stagneert, nog verder afgeremd”, aldus analist Stuart McGraw van de bank Credit Suisse First Boston in New York. De meeste Wall Street-analisten verwachten dat de Fed de rente verder zal verhogen tot een niveau van 4,0 tot 4,5 procent.

„Om de recente recessie te verlichten, heeft de Fed de basisrente verlaagd tot 1,0 procent. Trek daar de inflatie van af, dan komt je op een rente van 0 procent, of zelfs een negatieve rente. De groeiende economie maakt het mogelijk om de rente nu weer gestaag te verhogen tot een niveau waarop de Fed het rente-instrument weer effectief kan hanteren. Ik denk dat de rente daarvoor minstens naar het niveau van 4,0 procent of iets daarboven teruggebracht moet worden”, aldus McGraw.