Ook de hoge energieprijzen blijven waarschijnlijk een probleem, aangezien de oorlog in Oekraïne nog niet voorbij is. De effecten daarvan worden in steeds meer prijzen doorgerekend en dat leidt ertoe dat prijzen over een steeds breder vlak stijgen. De inflatie is daardoor niet meer alleen gebaseerd op enkele categorieën.

De ECB stelt dan ook dat de rente zal moeten blijven stijgen om de economie ver genoeg af te remmen. Volgens Lagarde betekent dit dat de komende rentevergaderingen de rente waarschijnlijk ook nog met stappen van een half procentpunt omhoog gaan. De ECB neemt begin februari een volgend rentebesluit en daarna nog drie keer in de eerste helft van 2023.

Lagarde benadrukte de noodzaak voor „volhardendheid” en het vasthouden aan de ingezette koers. Daar is brede steun voor bij de beleidsbepalers van de ECB. Pas als de inflatie duidelijk een neergaande lijn heeft ingezet zullen er geen verdere verhogingen meer volgen. Verder zal de centrale bank de rente pas weer verlagen als duidelijk is dat een inflatie van 2 procent in zicht komt.

De sterke uitspraken van de ECB en Lagarde zorgden voor dalende beurzen. Rond de publicatie van het rentebesluit werd een neergang ingezet. Als de rente omhooggaat, verdwijnt er geld van de beurs en zullen bedrijven doorgaans minder investeren.