De twee zijn actief op het gebied van bijvoorbeeld bevroren en verpakte levensmiddelen, sauzen en snacks. De onderhandelingen bevinden zich nog in een vroeg stadium en zekerheid over een deal is er niet, aldus de bronnen. De marktwaarde van Conagra ligt op circa 15,2 miljard dollar, terwijl Pinnacle op ongeveer 7,9 miljard dollar wordt gewaardeerd.

Pinnacle is onder druk komen te staan door de activistische investeerder Jana, die wil dat het bedrijf samenwerking met een branchegenoot gaat onderzoeken. In april werd bekend dat Jana een belang heeft van 9,5 procent in het bedrijf. Volgens Jana is Pinnacle in een goede positie om te consolideren gezien de sterke positie van het bedrijf met bevroren levensmiddelen.