De verlaging houdt direct verband met de negatievere vooruitzichten voor Italië van Moody’s eerder deze week. De kredietbeoordelaar denkt dat de hervormingen in Italië vertraging oplopen nu de Italianen in het referendum tegen de herziening van de grondwet hebben gestemd. Daarmee zullen ook fiscale hervormingen achterblijven. Het land kampt onder meer met een forse staatsschuld.

De vooruitzichten voor onder meer Intesa Sanpaolo, Banca IMI en FCA Bank gingen van stabiel naar negatief. Volgens Moody’s zijn de banken enerzijds sterk afhankelijk van overheidssteun. Anderzijds spelen de negatieve vooruitzichten met betrekking tot Italiaanse staatsobligaties de financiële instellingen parten.

Behalve over die voor de banken was Moody’s ook somberder over de vooruitzichten voor Italiaanse verzekeraars. Bij Allianz Italië werd het vooruitzicht verlaagd naar negatief. De verlaging weerspiegelt volgens Moody’s de directe blootstelling aan Italiaanse staatsleningen. Eind 2015 vertegenwoordigden Italiaanse staatsobligaties 39 procent van de totale beleggingsportefeuille.

Ook de vooruitzichten van UnipolSai Assicurazioni en moederbedrijf Unipol Gruppo Finanziario werden om soortgelijke redenen naar beneden bijgesteld. Circa twee derde van beleggingsportefeuille bestaat uit Italiaanse staatsobligaties.

Assicurazioni Generali behield wel zijn stabiele outlook. De verzekeraar heeft de laatste tijd onder meer werk gemaakt van risicospreiding.