De afgelopen maanden zijn de rentes op Griekse, Italiaanse, Spaanse en Portugese leningen sterk gedaald, tot de laagste niveaus in jaren. De Zuid-Europese landen plukken daarmee de vruchten van het herwonnen vertrouwen in hun economische en financiële toekomst.

Viñals vreest echter dat de dalende rentes ook kunnen leiden tot gemakzucht bij overheden. „Het is heel belangrijk dat nu ook op alle fronten het juiste beleid wordt geleverd”, stelde hij. De dalende rentes wijzen er volgens de Spaanse econoom op dat beleggers verwachten dat alle hervormingen vlekkeloos worden uitgevoerd. Lukt dat niet, dan kunnen de rentes weer sterk oplopen. „Er is ruimte voor teleurstelling als de uitkomsten niet perfect zijn”, vatte hij de situatie samen.

Viñals verwacht dat de rentes in de eurozone dit jaar oplopen als het stimuleringsbeleid in de Verenigde Staten verder wordt afgebouwd. Doordat de Federal Reserve minder obligaties opkoopt gaat de rente in de VS omhoog. Normaal gesproken volgen rentes in andere ontwikkelde landen die trend, zei de IMF-directeur.

De financiële problemen van kleine en middelgrote bedrijven blijven een van de grootste pijnpunten in de eurozone, stelde Viñals verder. Vooral in Zuid-Europese landen moeten overheden mogelijk ingrijpen om ervoor te zorgen dat banken hun verliezen nemen. Zo moet worden voorkomen dat de betalingsproblemen van bedrijven het herstel van de arbeidsmarkt en de economie in de weg blijven staan.