Nederlandse banken halen al jaren te weinig spaargeld op om hun hypotheekverstrekking volledig te financieren. Zijn zijn daardoor afhankelijk van de kapitaalmarkt, en daar is lenen sinds de kredietcrisis een stuk duurder en minder vanzelfsprekend geworden.

Moody’s spreekt van een „fundamentele kwetsbaarheid” van de Nederlandse banken, die kan worden verminderd door de oprichting van een Nationaal Hypotheek Instituut (NHI) waarin onder meer pensioenfondsen geld investeren. Als dat instituut er komt, verbetert dat de kredietwaardigheid van de banken, aldus de kredietbeoordelaar.

Of het idee van een nationaal hypotheekfonds een succes wordt, is volgens Moody’s met name afhankelijk van de bereidheid bij binnenlandse investeerders om er geld in te steken. Ook kijkt de kredietbeoordelaar met een schuin oog naar Brussel. De Europese Commissie zou de garanties die de overheid wil afgeven als ongeoorloofde staatssteun kunnen bestempelen.