Madoff verklaarde dat hij jarenlang een soort piramidespel in stand heeft gehouden, waarbij het geld van nieuwe beleggers werd gebruikt om eerdere instappers terug te betalen. Die constructie stortte ineen toen zich mede als gevolg van de beurscrisis geen nieuw klanten meer aandienden.Madoff wordt beschuldigd van elf delicten, waaronder fraude, meineed, witwaspraktijken en verduistering. De 70–jarige oud–topman van de schermenbeurs Nasdaq kan meer dan honderd jaar gevangenisstraf opgelegd krijgen, wat zou inhouden dat hij de rest van zijn leven achter de tralies moet doorbrengen.

„Ik heb diepe spijt en schaam mij voor mijn misdaden”, zei Madoff. „Het is mij pijnlijk duidelijk dat ik veel mensen diep heb gekwetst”. Hij erkende dat hij het ontvangen geld nooit, zoals beloofd, in aandelen heeft geïnvesteerd. „Het was allemaal een grote leugen”, gaf Madoff toe.

Onder de gedupeerden zijn particulieren, veelal uit Madoffs eigen kennissenkring, maar ook hedgefondsen, banken en liefdadigheidsorganisaties. In Nederland behoort onder meer Fortis Bank tot de slachtoffers. De schade voor Fortis, nu in staatshanden, wordt geraamd op maximaal 1 miljard euro.

De uitspraak is op 16 juni. Madoff moet het vonnis achter de tralies afwachten, zo bepaalde de rechter donderdag. Hij was kort na zijn arrestatie in december vrijgelaten na betaling van een borgsom van 10 miljoen dollar.