Dit blijkt uit cijfers van De Nederlandsche Bank die NRC Handelsblad woensdag publiceerde.Eind september hadden de Nederlandse pensioenfondsen 53 procent van hun totale vermogen van 671 miljard euro in aandelen belegd, berekent De Nederlandsche Bank. Begin 2000, toen de wereldwijde aandelenmarkten op recordhoogten stonden vanwege de enorm hoge beurskoersen van internetbedrijven, was dat percentage 51.

Kort na het begin van het millennium spatte de internetbel uit elkaar. De pensioenfondsen verloren hierdoor veel vermogen, waardoor zij gedwongen werden de pensioenpremies fors te verhogen. De lagere koopkracht van huishoudens die daarvan het gevolg was, verergerde de economische malaise in Nederland.

De Nederlandsche Bank houdt toezicht op het financiële reilen en zeilen van de pensioenfondsen. Het stelt geen maximum aan het aandeel van hun vermogen dat zij in aandelen mogen beleggen. DNB houdt echter wel in de gaten of de fondsen voldoende financiële buffers hebben tegenover dit soort risicovolle beleggingen.