De bank maakte deze correctie woensdag bekend, nadat justitie en de Securities and Exchange Commission (SEC, de Amerikaanse beurswaakhond) de accountingfraude bij Fannie Mae uitgebreid hadden onderzocht. Als gevolg van dit onderzoek werden topman Franklin Raines en financieel directeur Timothy Howard ontslagen.De bank betaalde een recordbedrag van 400 miljoen dollar boete aan de overheid en beloofde beter toezicht op de boekhouding. Als een van de grootste hypotheekbanken van Amerika financiert Fannie Mae ongeveer 20 procent van alle hypotheken in de VS.

Bij het zusterbedrijf Freddie Mac werd in 2003 ook een accountingfraude ontdekt. Hier ging het om 5 miljard dollar die te weinig was opgegeven. De bank had dit bedrag achtergehouden om in slappe tijden de cijfers te kunnen opvijzelen, zodat de balans van de bank over langere termijn een stabiele indruk zou maken.