„Wij zijn wel positief over aandelen”, zei Gerco Goote donderdag, in Nederland verantwoordelijk voor de aandelenbeleggingen van de bank. „Het is dit jaar al erg goed gegaan, maar wij verwachten dat er nog meer in het vat zit.” De AEX-index van de beurs in Amsterdam ligt momenteel op ongeveer 400 punten. Dat betekent een stijging van 15 procent ten opzichte van de stand aan het begin van dit jaar.Vooral op de aandelenbeurzen van de opkomende landen, zoals China, en van Japan kunnen beleggers komend jaar goede zaken doen, voorspelt ABN AMRO. De nieuwe markten profiteren van een snelle groei van de economie en bedrijfswinsten die rap stijgen. „Japan heeft een aantal keer een valse start gemaakt, maar trekt zichzelf nu echt uit het dal”, constateert Goote. Hij wijst erop dat veel Japanners zelf weer terugkeren naar de beursvloer in Tokio, die zij lange tijd links lieten liggen.

Ook voor Europa en voor de landen rond de Stille Zuidzee rekent de bank op positieve rendementen. De Verenigde Staten vormen een twijfelgeval.

De optimistische voorspelling wordt onderschreven door de macro-economische verwachtingen van ABN AMRO, evenals die voor de bedrijfswinsten. De bank voorziet dat de groei van de wereldwijde economie in 2006 weliswaar iets afzwakt, maar nog altijd robuust zal zijn. Die groeicijfers zullen gebaseerd zijn op de opkomende economieën en deels ook op de ontwikkelingen in Japan en Europa.

De economische groei in de VS zal vertragen. Hoe sterk de terugval is, hangt af van de huizenmarkt. Dat zei ABN-strateeg Han de Jong gisteren tijdens de bijeenkomst voor pensioenbeheerders in Zaanstad. Volgens hem zijn de Amerikaanse huizenprijzen de afgelopen maanden te hard gestegen. „Het is een ongezonde markt en die moet een keer instorten. Het ziet er echter niet naar uit dat dat al snel zal gebeuren.”

De hausse op de Amerikaanse huizenmarkt heeft de economie en ook de aandelenkoersen in het land geen windeieren gelegd. De Amerikanen hebben honderden miljarden dollars extra uitgegeven met geld dat vrijkwam door de stijgende huizenprijzen.

Zolang de Amerikanen verder gaan op de ingeslagen weg, is er geen probleem. Maar eens zal het misgaan, voorspelt De Jong. „De huizenmarkt in de VS gaat volgend jaar misschien wel de doorslag geven.”