„Dat 2001 voor Buhrmann een verloren jaar was, staat vast”, aldus een analist van Stroeve. Donderdag komt de handelaar in kantoorartikelen met de resultaten over het afgelopen jaar.

Vorig jaar maakte Buhrmann een explosieve winstgroei bekend over 2000 en kondigde aan in 2001 „bijna elke maand een klein of middelgroot bedrijf” over te gaan nemen. De winst over 2001 zou met 35 procent toenemen. Nu is het afwachten hoe groot de winstval is. Analisten voorspellen een winst per aandeel van rond de 1 euro tegen 2,10 euro in 2000. De directie noemde eerder een bandbreedte van 0,90 tot 1,10 euro.

„Buhrmann heeft de mate waarin het afhankelijk is van de economie onderschat”, zegt de Stroeve-analist. „In bepaalde sectoren is het bedrijf oververtegenwoordigd; als het daar slecht gaat, krijgt Buhrmann klappen.” Het bedrijf, met het hoofdkantoor in Amsterdam, is voor meer dan de helft van zijn omzet afhankelijk van de Amerikaanse markt. De mensen achter de bureaus bepalen de inkomsten. Die gebruiken de pennen en potloden die Buhrmann levert.

„Buhrmann is dan óók nog sterker vertegenwoordigd bij de grote bedrijven, de bedrijven waar de meeste ontslagen zijn gevallen”, weet een analist van FDA te melden. „De vraag naar kantoorartikelen is direct afhankelijk van het aantal mensen dat op kantoor werkt.”

Mogelijk heeft Buhrmann donderdag nog een verrassing in petto voor de aandeelhouders. De kans bestaat dat de resultaten in het laatste kwartaal van vorig jaar toch een tikje meevallen. De kantoorartikelenhandelaar was er vroeg bij met het aanhalen van de broekriem en mogelijk had die voortvarendheid al in het vierde kwartaal positief effect.

„We weten nog niks over het vierde kwartaal, dat een belangrijk kwartaal is voor deze branche”, zegt de Stroeve-analist. „Als de resultaten van de aangekondigde besparingen en de synergievoordelen met de overgenomen bedrijven al zichtbaar zijn, krijgen we misschien nog een verrassing.”

Buhrmann zal waarschijnlijk zelf voorzichtig zijn. „Dat is een van de lesjes geweest van het afgelopen jaar; ze moeten wat terughoudender zijn in de voorspellingen.”