De rechtszaak loopt sinds mei 2010. Volgens de aanklagers leken de voorwaarden van de verkoop van de derivaten aantrekkelijk voor Milaan, maar later bleken de kosten veel hoger uit te vallen dan verwacht en daar moest de belastingbetaler voor opdraaien. De banken zouden hebben gelogen over de risico’s die aan de derivaten waren verbonden. De openbaar aanklager had om celstraffen tot 12 maanden gevraagd voor negen bankiers.

De banken hebben altijd ontkend dat ze zich schuldig hebben gemaakt aan fraude. Het is de eerste rechtszaak van zijn soort in Italië. Ongeveer 600 Italiaanse lokale overheden hebben samen voor 36 miljard euro aan derivaten gekocht, die later tijdens de kredietcrisis sterk in waarde daalden. Volgens de Italiaanse centrale bank kunnen Italiaanse steden mogelijk verliezen van 4 miljard euro op derivaten verwachten.

De zaak is opnieuw een deuk in de reputatie van het Zwitserse UBS. Woensdag werd bekend dat de bank 1,2 miljard euro moet betalen wegens betrokkenheid bij fraude met het rentetarief Libor.