Hoge kosten drukken rendement beleggingsfonds

Vorige week is de voorronde gestart van de jaarlijkse uitreiking van de Morningstar Awards, prijzen voor goed presterende beleggingsfondsen. Dit van trompet- en klaroengeschal vergezeld gaande jaarlijkse festijn, kwalificeer ik als één groot theater. Dit beleggingsfondsentheater is doorspekt met alle denkbare tricks en trucs uit de marketing.

De beleggingsfondsenindustrie is zeer omvangrijk en vecht voor haar bestaan. Dat is prima, maar deze fondsen moeten dan wel toegevoegde waarde leveren. Dat is duidelijk niet het geval. Het is verbazingwekkend hoe makkelijk beleggers zich voor het karretje van deze industrie laat spannen.

Ik heb de moeite genomen om de Morningstar Awards van 2008, 2009 en 2010 aan een nader onderzoek te onderwerpen. Goedgelovige beleggers zouden toch mogen denken dat een beleggingsfonds dat een Morningstar Award heeft ontvangen, tot de betere fondsen behoort. In ieder geval zou het borg moeten staan voor een rendement dat hoger is dan het gemiddelde.

Beleggers beleggen in fondsen omdat zij zelf geen of weinig verstand van beleggen hebben en er enkele procenten per jaar voor over hebben om het aan deskundigen over te laten. Dit in de veronderstelling dat de beheerders van deze fondsen het beter zullen doen. Het spijt mij, niets is minder waar. Zelfs de beheerders van een fonds met een award weten uiteindelijk de markt niet te verslaan.

Het is zelfs zo dat een beleggingsfonds dat een goede periode achter de rug heeft, een veel grotere kans loopt het daarna slechter te doen. Wie in 2008 in elk van de beleggingsfondsen met een Morningstar Award 10.000 euro heeft belegd, heeft tot en met 28 februari 2011 ruim 8500 euro minder rendement gemaakt dan de door Morningstar gebruikte index. Voor wie dit in 2009 heeft gedaan, bedraagt het verschil zelfs ruim 15.000 euro. Voor 2010 staat er op dit moment nog een plusje van ruim 3000 euro. De kans is echter groot dat hieraan in de loop van 2011 een einde komt.

Indexbeleggen

Een belangrijke reden hiervoor is –naast het nemen van te grote risico’s– dat op langere termijn de hoge kosten van een beleggingsfonds in 85 procent van de gevallen het rendement frustreren. Wetenschappelijke onderzoeken tonen dit aan. Begrijpelijk dus dat veel beleggers steeds meer argwaan krijgen.

Het alternatief is even voor de hand liggend als verrassend eenvoudig: indexbeleggen. Met een indexbelegging koopt de belegger een voor een bepaalde markt representatief standaardpakket aandelen, obligaties of grondstoffen. Hiermee koopt de belegger een goed gespreide belegging van gemiddeld hoge kwaliteit, die direct kan worden gekocht en verkocht, die zeer transparant is en weinig beheerkosten vergt. Indexbeleggen levert op den duur een flink hoger rendement op, tegen 90 procent lagere kosten dan bij een bank of effectenhuis.

De auteur is voorzitter van de Vereniging Echt Onafhankelijk Vermogensadviseurs (VEOV).

Hoge kosten drukken rendement beleggingsfonds

Opinie

RD.nl in uw mailbox?