Olafur Ragnar Grimsson, die sinds 1996 staatshoofd was, kreeg veel kritiek toen bleek dat zijn schoonfamilie betrokken was bij bedrijven in belastingparadijzen.

Grimssons beslissing komt na het vertrek van premier Sigmundur David Gunnlaugsson, die in april vertrok toen uit de Panama Papers bleek dat zijn vrouw via een offshorebedrijf belangen had in IJslandse banken. Dat bracht hem in ernstige verlegenheid, temeer omdat hij met zijn pleidooi voor het terugbetalen van buitenlandse schuldeisers van die banken dus zijn eigenbelang zou hebben verdedigd.