Etihad wordt al langer genoemd als mogelijke strategische partner en (groot)aandeelhouder van Alitalia. Tot voor kort vervulde Air France-KLM die rol, maar het Frans-Nederlandse concern zag zijn belang van 25 procent verwateren tot 7,1 procent doordat het niet deelnam aan een recente aandelenuitgifte.

Sinds die emissie is de bank Intesa Sanpaolo de grootste aandeelhouder van Alitalia met een belang van 20,6 procent. Het Italiaanse staatspostbedrijf Poste Italiane heeft 19,5 procent van de aandelen in handen. Air France-KLM, dat overigens ook samenwerkt met Etihad, is nog wel de grootste investeerder uit de luchtvaartindustrie in Alitalia.