De lagere rating is het gevolg van de verwachte stijging van de Cypriotische schuldenlast omdat het land miljarden nodig heeft om de bankensector overeind te houden. De economie van Cyprus is nauw verweven met de Griekse. De banken van het land leden forse verliezen op hun Griekse bezittingen en klopten daarna aan bij de staat voor noodsteun. Over de omvang wordt nog onderhandeld met internationale geldschieters.

Moody’s acht het steeds waarschijnlijker dat Cyprus op den duur zijn verplichtingen niet meer kan nakomen danwel net als Griekenland zal proberen houders van zijn staatsleningen te dwingen om daarop verlies te nemen. De kredietbeoordelaar zegt echter daar nog niet op te rekenen in zijn basisscenario voor dit jaar.