„Ratings hebben geen voorspellende waarde”
NEW YORK (ANP/BLOOMBERG) – Wie wil weten of staatsobligaties zullen stijgen of dalen, kan volgens een onderzoek van persbureau Bloomberg beter een muntje opgooien dan zich baseren op de ratings van kredietbeoordelaars. Wanneer Standard & Poor’s (S&P) of Moody’s in 2012 de kredietwaardigheid van een land hoger of lager inschatten, maakte de wereldwijde obligatiemarkt vaak een tegengestelde beweging.
Bloomberg heeft alle verhogingen en verlagingen van de twee kredietbeoordelaars onderzocht. Uit het onderzoek blijkt dat de markt in 53 procent van de gevallen het tegenovergestelde doet van wat op basis van de beoordelingen zou worden verwacht.
De kredietbeoordelaars stellen zelf in een reactie dat hun beoordelingen daar ook niet om draaien. „De beoordelingen zijn slechts een eerlijke weergave van onze mening over de relatieve kredietwaardigheid, gebaseerd op onze criteria”, aldus een analist van S&P. Een reden dat de beoordelingen geen voorspellende waarde hebben, is volgens analisten dat de markt sneller reageert op ontwikkelingen dan de kredietbureaus.
