De wet maakt verlenging mogelijk van de door de voormalige president George W. Bush ingevoerde belastingkortingen. Obama wilde deze maatregel eigenlijk alleen verlengen voor de middenklasse, maar stuitte op veel verzet van de Republikeinen. Nu de verlenging ook gaat gelden voor de rijken, stemde het Congres moeiteloos in met de wet.

Obama zei de concessie, die tot veel kritiek leidde van zijn Democratische achterban, te hebben gedaan wegens de tijdsdruk. Zonder akkoord zouden alle kortingen op 1 januari aflopen, wat vooral voor modale gezinnen problematisch zou zijn. Ook is de verwachting dat de nieuwe wet op korte termijn een impuls geeft aan de kwakkelende economie.