Begin mei werden gesprekken tussen de twee partijen over een overname van Yahoo! afgebroken, omdat het bod van Microsoft van 47,5 miljard dollar (32 miljard euro) te laag werd bevonden. Microsoft heeft nu te kennen gegeven nog steeds geïnteresseerd te zijn in een overname van heel Yahoo! of alleen de zoekmachine-activiteiten. Daarvoor moet dan wel op de aandeelhoudersvergadering van Yahoo! op 1 augustus een ander bestuur worden gekozen.Het bestuur van Yahoo! staat vooral onder druk van grootaandeelhouder Carl Icahn, die een belang heeft van 5 procent. De multimiljardair wil topman Jerry Yang en de andere bestuursleden vervangen door zijn eigen kandidaten en zo de deur openzetten voor een overname door Microsoft. Icahn schreef maandag in een open brief aan de aandeelhouders van Yahoo! dat hij vorige week geregeld gesprekken heeft gevoerd over Yahoo! met Microsofttopman Steve Ballmer.

Volgens Icahn heeft Yang de onderhandelingen met Microsoft „verknald” en moet hij daarom opstappen als topman van Yahoo!. Icahn wordt in zijn kritiek gesteund door andere aandeelhouders van Yahoo!.

Yahoo! liet maandag in een reactie op de open brief van Icahn weten dat het bestuur nog steeds bereid is opnieuw te onderhandelen met Microsoft over een overname.