Het agentschap, met de naam Public Company Accounting Oversight Board, zal opereren onder verantwoordelijkheid van de SEC en zal boekhoudproblemen zoals die aan het licht kwamen bij het Enron-schandaal en de WorldCom-fraude moeten helpen voorkomen. Het agentschap zal hiertoe met hervormingsvoorstellen komen en accountants zullen ook aan een scherpere controle onderworpen worden.

De benoeming van Webster leidde binnen de SEC tot een confrontatie tussen Democraten en Republikeinen. Aanvankelijk was John Biggs kandidaat voor het nieuwe agentschap. Biggs leidt een groot pensioenfonds en is voorstander van hervorming van de boekhoudsector. De sector zag Biggs’ benoeming echter niet zitten en met hulp van invloedrijke Republikeinen werd Webster naar voren geschoven. Daarop stemde de SEC volgens partijlijnen, met twee Democratische leden tégen Webster en de twee andere leden plus voorzitter Harvey Pitt vóór de Republikeinse kandidaat.