Volgens een maandag uitgegeven verklaring van Westpac is het bod afgelopen vrijdag al uitgebracht. Het bod is geheel in aandelen. De marktwaarde van St. George bedraagt een kleine 15 miljard Australische dollar (9,2 miljard euro).Als de overname doorgaat, ontstaat de grootste hypotheekverstrekker van Australië met een marktaandeel van 25 procent. De marktwaarde van het gefuseerde concern zou 64 miljard dollar (39 miljard euro) bedragen. De grootste bank van Australië, Commonwealth Bank of Australia, heeft een marktwaarde van 58 miljard dollar.

Volgens bestuursvoorzitter Gail Kelly van Westpac leidt de fusie tot kostenbesparingen en betere toegang tot financiering. Kelly begon op 1 februari bij Westpac. Daarvoor stond ze bijna zes jaar aan het hoofd van St. George.

Westpac is de op drie na grootste bank van Australië en de oudste bank van het land. Westpac werd in 1817 opgericht. St. George is de op vier na grootste bank van Australië.

De overname moet wel worden goedgekeurd door de autoriteiten. Analisten denken dat de fusie kan leiden tot een consolidatiegolf in de financiële sector in Australië. Omdat de vier grootste banken van Australië elkaar volgens de wet niet mogen overnemen, zouden ze met meer interesse naar hun regionale branchegenoten kijken.