Enron-oprichter Lay werd op zes punten schuldig bevonden aan samenzwering en fraude. Hij kan een maximale gevangenisstraf krijgen van 45 jaar. Voor Skilling ziet het er nog slechter uit. Voor samenzwering, fraude, handelen met voorkennis en het doen van onjuiste uitspraken kan hij 185 jaar cel krijgen. Skilling werd op negentien punten schuldig bevonden. Wanneer de rechter bekendmaakt welke straffen de twee krijgen, is nog niet bekend.In een aparte rechtszaak oordeelde een districtsrechtbank dat Lay 75 miljoen dollar aan persoonlijke leningen illegaal heeft gebruikt om aandelen te kopen.

Enron ging eind 2001 failliet toen bleek dat er voor miljarden was gefraudeerd bij het op zes na grootste bedrijf in de Verenigde Staten. Skilling en Lay zouden de financiële problemen van Enron bewust hebben verzwegen voor de buitenwereld, terwijl ze tegelijkertijd miljoenen dollars verdienden aan de verkoop van aandelen Enron.

Skilling en Lay hebben altijd ontkend schuldig te zijn. Zij beweren dat de fraude enkel de schuld is van de voormalige financieel directeur Andrew Fastow. Fastow heeft schuld bekend aan samenzwering en werkt samen met de aanklagers in ruil voor een verminderde gevangenisstraf van tien jaar.

Lay heeft sinds de oprichting van Enron vijftien jaar aan het hoofd van het concern gestaan. Hij droeg in 2001 zijn positie als bestuursvoorzitter af aan Skilling. Na zes maanden nam hij deze functie weer over.