De tarieven zijn in december en in maart opgetrokken, beide keren met stapjes van 25 basispunten. De herfinancieringsrente, de vergoeding die de commerciële banken betalen voor rood staan bij de ECB, bedraagt momenteel 2,5 procent, vanuit historisch perspectief bezien nog altijd een laag niveau. De financiële markten waren er vast van overtuigd dat op 4 mei de weg in opwaartse richting een vervolg zou krijgen, maar Trichet verraste na het jongste maandelijks beraad over de geldpolitiek met opmerkingen die erop duiden dat dit niet het geval zal zijn.„De inschatting van een verhoging tijdens onze volgende bijeenkomst strookt niet met de huidige gevoelens van de raad van bestuur”, verklaarde de Fransman openhartig. Hij sprak van een „beperkte correctie” van de verwachtingen. Tegelijk gaf hij aanwijzingen dat in juni een nieuwe ingreep tot de mogelijkheden behoort. Dan zijn de monetaire autoriteiten bijeen in Madrid. Tweemaal per jaar vergaderen zij buiten Frankfurt, waar het hoofdkantoor van de ECB is gevestigd.

Trichet toonde zich optimistisch over de economie. Hij stelde vast dat de groei in de twaalf EU-lidstaten die de gemeenschappelijke munt hebben ingevoerd, verder aantrekt. Wat betreft de inflatie blijven er risico’s bestaan aan de bovenkant. Het tempo van de geldontwaarding lag in maart volgens voorlopige metingen op 2,2 procent, tegen 2,3 procent in februari. De centrale bank streeft naar een peil van onder, maar wel dicht bij de 2 procent. Het handhaven van de prijsstabiliteit is haar voornaamste taak en de beslissingen stemt zij dan ook af op de ontwikkelingen aan dat front.

Analisten rekenen erop dat er verderop in dit jaar nog twee keer een aanpassing van de rente van 0,25 procent zal plaatsvinden, tot een stand van 3,0 procent. Zij denken daarbij qua tijdstip nu aan begin juni en eind augustus.

Het beleid van de ECB bepaalt in belangrijke mate de hoogte van de rente voor kortdurende kredieten. De intrest op leningen met een lange looptijd vloeit voort uit de marktomstandigheden. De vergoeding voor tienjaarsleningen is vanaf januari gestegen van rond 3,3 tot op dit moment bijna 3,9 procent. Bij de percentages die de financiële instellingen hanteren tegenover de consument, voor onder meer spaarrekeningen en hypotheken, spelen ook concurrentieoverwegingen een grote rol.

Op de valutamarkten ging de euro donderdagmiddag na de boodschap van Trichet omlaag. Een minder hoge rente maakt het aanhouden van tegoeden in dat betaalmiddel onaantrekkelijker. De munt verloor in korte tijd 0,6 dollarcent en noteerde daarna 1,2230.