De bank was aangeklaagd door de staten New Jersey en Connecticut en door de beurs van New York, NYSE.

Beurshandelaren van Merrill Lynch in Fort Lee in New Jersey handelden in fondsen op zeer korte termijn, bekend als market timing. Daarmee winnen sommige grote investeerders flinke bedragen, ten koste van langetermijnbeleggers voor wie fondsen bedoeld zijn.

De desbetreffende transacties werden uitgevoerd ten gunste van het ”hedge fund” Millennium Partners. De ongeoorloofde handel werd in 2002 ontdekt en gerapporteerd. De praktijk werd echter pas in 2003 beëindigd.

Merrill Lynch moet nu betalen, omdat de bank „onvoldoende toezicht” heeft uitgeoefend op de desbetreffende beurshandelaren, die inmiddels ontslagen zijn. De miljoenenboete wordt verdeeld tussen beide staten die Merrill hebben aangeklaagd.